二季度LDPE生产厂家生产成本大涨，多数厂家生产LDPE处于亏损状态，随着需求回暖，加上炼厂库存不高，6月底中石油、中石化炼厂为减少亏损、提振下游需求热情而小幅推涨。

一季度WTI均价33.5美元/桶，二季度均价均价达到45.5美元/桶，上涨达12.5美元/桶，而6月份WTI均价更是涨至48.8美元/桶，达到今年以来单月价格最高水平。因此，6月份炼厂的LDPE生产成本普遍大幅提升，大部分厂家生产LDPE都处于亏损状态。

据万宝丽粗略计算，主要生产LDPE企业原油成本按绥中36-1海洋原油计算，目前炼油成本在1875.08元/吨上下，较上月底增加191.65元/吨。抛去燃料油消费税后，按照厂家正常出率来算，下游产品创造价值为2132元/吨左右，较上月底基本持平。按照万宝丽估算，目前LDPE珍珠棉生产厂家理论生产利润在-43.08元/吨，较上月底大幅减少192.65元/吨。不过，上述生产利润只计算了原料成本，并不包括物流成本、生产成本、管理成本等，因此，炼厂实际生产利润更低。据万宝丽从山东地炼、中石油等数家大型炼厂了解，按照其财务核算成本，目前炼厂生产LDPE平均亏损幅度达200-400元/吨。但由于当前汽柴效益相对较好，整体油品利润尚可，LDPE作为副产品，又恰逢需求淡季，只能经历阵痛期。

也正是由于二季度以来炼厂生产LDPE长期处于亏损状态，为减少亏损幅度，6月底，中石化、中石油两大集团在珍珠棉LDPE库存压力不大、下游需求有初步回暖的情况下小幅推涨LDPE价格，尽管涨幅仅在50元/吨上下，但对减少亏损、提振下游需求热情有一定积极作用。

 英国退欧之后，原油大起大落，但总体在45-50美元/桶区间震荡，目前油价再度临近50美元整数关口。由于原油市场多空消息并存，缺乏引导性因素，因此，50美元依然是短期市场争夺的焦点。目前，国际原油市场重归对基本面的考量，整体来看，国际油价维持区间震荡仍是大概率事件。因此，预计7月份炼厂的LDPE生产利润仍将为负值，不过，随着三季度LDPE珍珠棉需求旺季临近，需求对市场支撑的加强，炼厂出货将明显好转，届时炼厂将不会让LDPE珍珠棉价格继续在成本线以下，将推动三季度LDPE价格继续上涨，不过，由于今年大型公路项目数量相对偏少，今年需求旺季情景并不乐观，将导致LDPE价格涨幅受限。